Au titre de l'année 2017, le résultat net cumulé des sociétés de financement a enregistré une hausse de 1,4%, atteignant 1,7 MMDH (dont 923 MDH pour les sociétés de crédit à la consommation et 384 MDH pour les sociétés de crédit-bail).

Cette évolution renferme des situations disparates selon les secteurs: si les sociétés de crédit à la consommation et de crédit-bail ont continué à réaliser des résultats en hausse, les autres catégories, notamment les sociétés de cautionnement, d’affacturage et de gestion de moyens de paiement ont vu leur résultat baisser, indique le dernier rapport de la supervision bancaire de Bank-Al Maghrib (BAM).

Le Produit net bancaire (PNB) de l’ensemble des sociétés de financement a marqué une croissance de 2,3%, à 6 MMDH contre 9,5% en 2016. Cette évolution recouvre un accroissement de la marge d’intérêt de 1,9%, de la marge sur commissions de 5,9% et du résultat sur opérations de crédit-bail de 1,5%.

Quant au rendement moyen des actifs (ROA) de ces sociétés, il s’est stabilisé à 1,5% ; le rendement moyen des fonds propres (ROE), pour sa part, s’est réduit de 0,3 point à 15,5%.

Les activités de leasing, particuliers et professionnels, dopent l'activité 

Le volume d’activité des sociétés de financement, mesuré par le total-actif, s'est établi à 113 MMDH en 2017. Il a connu une hausse de 6,5%, contre 3,4% en 2016 et 3,3% en 2015. Cette évolution est induite notamment par la hausse des créances sur la clientèle, représentant une part de 88% des emplois, et une accélération des placements auprès des établissements de crédit, selon BAM.

Source: Rapport de supervision bancaire, BAM

Il convient de souligner que les sociétés de crédit à la consommation et les sociétés de crédit-bail ont vu leur part dans le total-actif du secteur maintenue respectivement à 45% et 43%.

Dans les détails, l’activité des sociétés de crédit à la consommation a enregistré une hausse de 6,3% en 2017 à 50,4 MMDH, après 7,6% une année auparavant. Les crédits à la clientèle, constituant plus de 90% des emplois, ont vu leur encours brut marquer une progression de 6,3%, à 49,6 MMDH.

Selon le rapport, cette hausse continue à être tirée par le développement des opérations de location avec option d’achat de 17,1%, à 15,8 MMDH, accompagnant le dynamisme du marché des ventes d’automobiles. Pour leur part, les prêts personnels accordés par ces sociétés ont accusé une nouvelle baisse de 1,7%, à 21,8 MMDH, après celle de 3,7% un an auparavant.

Les sociétés de crédit-bail, quant à elles, ont cumulé un total-actif de près de 48 MMDH, en hausse de 5,6% contre 3,4% à fin 2016. Leur encours brut de crédit s’est accru de 5,7%, à près de 49,6 MMDH.

Notons que les sociétés de crédit-bail ont accordé des financements en hausse de 9,4%, à 15,3 MMDH, dont 81% sous forme de crédit-bail mobilier. Dans son rapport, BAM explique que cette évolution a bénéficié aux financements des véhicules utilitaires, des machines et équipements industriels et des ordinateurs et matériels de bureau. Le financement des voitures de tourisme s’est, quant à lui, replié de 11,5% après avoir enregistré une hausse de 9,7% l’année précédente.

L’analyse sectorielle de la production des sociétés de crédit-bail fait ressortir que les financements alloués aux secteurs des industries se sont accrus de 9%, à 2,5 MMDH, bénéficiant principalement aux industries alimentaires, industries métallurgiques, mécaniques, électriques et électroniques, aux entreprises opérant dans la production et la distribution d’eau et d’électricité et aux industries du textile et de l’habillement, selon la même source.

Pour sa part, la production du crédit-bail immobilier a accusé un repli de 4% à presque 3 MMDH. Cette baisse a concerné particulièrement le financement des immeubles industriels, des immeubles de bureau et des magasins.

Les sociétés de financement ont renforcé leur recours au marché de la dette privée

Par ailleurs, il convient de souligner que les sociétés de financement ont vu leur endettement bancaire baisser de 1,8%, à 62,7 MMDH contre une hausse de 9%, il y a un an. 

Cette baisse a été compensée par un recours accru de ces sociétés aux émissions de bons de sociétés de financement, profitant de conditions de marché favorables, selon BAM. L’encours de ces titres, totalisant 17,3 MMDH, s’est redressé de 45,2% après une baisse de 26,3% une année auparavant. Les autres ressources ont augmenté de 16,3% à près de 11 MMDH pour les dettes envers la clientèle et de 3,1% à 10,7 MMDH pour les fonds propres.

Compte tenu de ces évolutions, la structure des ressources a connu un changement par rapport à 2016 se traduisant par une baisse de la part de l’endettement bancaire de 4 points à 56% et un renforcement de celle des titres de créance émis à 15%.

Source: Rapport de la supervision bancaire, BAM