Dans un document publié cette semaine, la société de recherche Attijari Global Research (AGR) a mis à jour sa prime de risque du marché actions après différents calculs effectués. Elle a retenu la méthode par sondage, et le calcul de cette dernière affiche une hausse de 50 points de base par rapport à la précédente édition du mois de mai. Elle rappelle que « cette approche vise à déterminer la rentabilité annuelle exigée par les investisseurs en bourse, et ce, sur un placement supérieur à 5 ans ».
La société de recherche pointe que la prime de risque par sondage passe de 7,5% en mai 2022 à 8% en octobre 2022. « Dans ces conditions, l’exigence de rentabilité annuelle des investisseurs envers le marché actions s’apprécie à 11,1% contre 10% initialement, et ce, pour un horizon de placement supérieur à 5 ans. »
AGR a retenu cette méthode, considérant que « l’approche par sondage semble dans le contexte actuel la plus adaptée au marché boursier marocain puisque celle-ci fait l’objet d’un consensus des différents acteurs ».
Il s’agit en l’occurrence des investisseurs étrangers, particuliers, acteurs de référence et institutionnels/banques/OPCVM. Une pondération a été faite en fonction du niveau d’interventionnisme et d’influence. « À titre d’exemple, la catégorie ‘Acteurs de Référence’ intègre des personnes ayant suffisamment de recul sur le marché, leur permettant d’apprécier une prime de risque ‘réaliste’. À cet effet, une pondération de 20% a été allouée à cette catégorie d’investisseurs », explique AGR.
Cette prime de risque du marché actions ressort ainsi à 8% selon la méthode par sondage. Celle-ci correspond à la moyenne pondérée des primes de risque calculée pour chaque catégorie d’investisseurs.
