Le Maroc va conclure son emprunt international avant fin mars. Selon nos informations, il démarre son roadshow ce lundi 24 mars, à Paris et à Londres.
Il a mandaté BNP Paribas, Citi, Deutsche Bank et J.P. Morgan pour organiser la série de réunions avec des investisseurs.
L’émission se fera en euros au format 144A/RegS EUR à double tranche de 4 ans et 10 ans. La règle 144A est une des règles les plus utilisées dans le monde entier pour lever des fonds, avec la Regulation S.
L’association de la règle 144 A et de la Regulation S permet que le papier soit placé à la fois aux USA auprès d’investisseurs institutionnels qualifiés par le biais de la règle 144A, et en dehors des États-Unis par le biais de la Regulation S. La mention EUR fait allusion au fait que l’offre Regulation S sera placée auprès d’investisseurs européens.
En février 2025, la ministre de l’Économie et des finances avait affirmé que la sortie serait en euro, car le Maroc « a davantage besoin d’euros que de dollars », soulignant que le pays était « prêt à tout moment », mais attendait des conditions de marché plus favorables.
Cette sortie attendue sera la première depuis 2023 où le Maroc avait levé 2,5 milliards de dollars. Si elle se fait en euros, ce sera une première depuis 2020 pour cette devise, année durant laquelle le Trésor avait levé un milliard d’euros.
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