Le cours de l’action CMGP Group s’établit à 400 DH au 16 septembre 2025, en hausse de 38% depuis le début de l’année et de près de 82% depuis son introduction en bourse. Avec une capitalisation proche de 7 MMDH, CMGP représente le secteur de l’industrie agricole à la Bourse de Casablanca.
« Généralement, le titre CMGP Group se comporte bien en bourse. Sa hausse est d’autant plus notable si on la compare à celle du MASI, qui progresse de 33% depuis le début de l’année. C’est donc aligné avec le marché », commente un analyste de la place.
Source: medias24.com
« Sur le terrain, les perspectives du groupe sont soutenues par plusieurs leviers stratégiques. Les investissements publics massifs dans la modernisation agricole, l’irrigation et la gestion de l’eau au Maroc créent un environnement favorable à l’expansion de CMGP. Par ailleurs, le groupe mise sur l’innovation et la diversification, notamment via des solutions solaires et des infrastructures d’économie d’eau, afin de répondre aux besoins d’une agriculture en pleine transformation ».
« À l’international, l’ouverture de nouveaux marchés en Afrique de l’Ouest offre des relais de croissance supplémentaires. Les politiques agricoles ambitieuses dans des pays comme la Côte d’Ivoire ou le Sénégal devraient se traduire par une demande accrue pour les technologies et services proposés par CMGP ».
Dans ce sens, CMGP a désormais franchi les niveaux de valorisation retenus par les sociétés de recherche : CFG Bank visait 397 DH et BKGR 392 DH, des seuils aujourd’hui nettement dépassés par le marché.
« On peut dire que CMGP conserve un important potentiel de croissance, porté par une stratégie bien diversifiée : la montée en puissance d’Agrossem, l’élargissement vers des segments comme les énergies renouvelables ou le traitement des eaux, et plusieurs opérations de croissance externe en phase finale. Le retour de conditions hydriques plus favorables depuis février joue également un rôle de soutien pour l’activité ».
Que nous dit l’analyse technique de l’action ?
« À la séance du 16 septembre 2025, le titre CMGP a clôturé à 400 DH, après avoir évolué entre un plus haut de 403 DH et un plus bas de 398,3 DH. Il convient de signaler que cette clôture s’est faite sous la moyenne mobile à 20 jours mais au-dessus de la moyenne à 50 jours, tout en restant en deçà de la première zone d’offre située autour de 408-409 DH. Autrement dit, le titre consolide sous une résistance immédiate tout en préservant des niveaux de soutien de moyen terme », explique un analyste contacté par nos soins.
« Du côté des moyennes mobiles, qui représentent le prix moyen d’une action sur une période donnée et servent à identifier la tendance générale, la hiérarchie reste constructive : la moyenne à 20 jours (MM20) ressort à 404,99 DH, la MM50 à 382,21 DH ».
« En pratique, le fait que le cours se maintienne au-dessus de la MM50 confirme que la tendance de fond demeure positive, même si le passage sous la MM20 montre un affaiblissement à court terme« .
« En matière de momentum, c’est-à-dire la force et la vitesse du mouvement, le RSI(14) se situe à 47,51, un niveau neutre mais inférieur à 50, ce qui signale un essoufflement ».
« Le MACD, qui compare deux moyennes exponentielles pour capter les changements de tendance, ressort à 5,02 contre un signal à 7,15, avec un histogramme à −2,13 : autrement dit, l’écart se creuse en défaveur du momentum de court terme, ce qui éclaire la consolidation observée ces derniers jours ».
« S’agissant des niveaux de marché, plusieurs seuils techniques se dessinent. Les résistances se trouvent désormais à 408-409 DH, puis 418,95 DH et 439,95 DH. Les supports se situent à 389,2 DH, puis 373,53 DH et 357,85 DH« .
Pour mieux apprécier ces seuils, on utilise les retracements de Fibonacci, une méthode qui mesure des pourcentages clés d’un mouvement passé pour anticiper d’éventuels points de retournement.
« Dans notre cas, le mouvement de référence s’étend de 307,1 DH à 439,95 DH, soit une amplitude d’environ 132,85 DH. Les niveaux calculés se situent à 408,6 DH pour le 23,6%, 389,2 DH pour le 38,2%, 373,53 DH pour le 50% et 357,85 DH pour le 61,8% ».
« La clôture actuelle à 400 DH se trouve entre 23,6% et 38,2%, une zone charnière : au-dessus de 389,2 DH, le scénario d’une reprise reste d’actualité ; en dessous, le risque de repli plus marqué augmente sensiblement ».
« Enfin, il convient de noter la volatilité mesurée par l’ATR(14),qui ressort à 11,63 DH. Cet indicateur, qui évalue l’amplitude moyenne des variations sur 14 jours, aide à cadrer des niveaux d’invalidation et des objectifs crédibles« , poursuit l’analyste.
« Tant que le titre reste au-dessus de 389,2 DH, le biais de fond demeure haussier et une reprise vers 408-409 DH, puis 418-440 DH, reste envisageable. En revanche, une clôture nette sous 389,2 DH remettrait en cause cette lecture et pourrait ramener le titre vers 373,53 DH, voire 357,85 DH si la pression vendeuse s’accélère ».
« Pour résumer, CMGP garde une tendance de fond positive, mais la faiblesse du momentum et le passage sous la MM20 invitent à la prudence : Seule une cassure claire au-dessus de 440 DH relancerait pleinement le potentiel haussier ».
Les réalisations financières de CMPG au 30 juin 2025
CMGP Group a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 1.120 MDH au 30 juin 2025, en légère progression de 0,3% par rapport à la même période en 2024. Pour le seul deuxième trimestre, le chiffre d’affaires ressort à 579 MDH
La BU Retail demeure le principal moteur, avec un chiffre d’affaires de 951 MDH, en hausse de 7,1% par rapport à S1-2024.
Cette progression repose sur l’ensemble des segments de l’agrofourniture, notamment les engrais, soutenus par la montée en charge des sites industriels de Jorf Lasfar et Drarga, ainsi que sur le solaire, en croissance malgré la baisse des prix.
La BU Industrie progresse de 9,3% sur le semestre, tirée par l’augmentation des volumes produits. Les ventes hors intragroupe reculent à 49 MDH (contre 77 MDH un an plus tôt), mais se stabilisent au deuxième trimestre à 28 MDH dans un contexte sectoriel en recomposition.
L’activité Projets recule de 29,2% à 91 MDH sur le semestre, mais amorce une reprise progressive grâce à la relance des appels d’offres publics et à l’attribution de nouveaux chantiers à Berrechid et Tadla pour un total de 29 MDH
À l’international, le chiffre d’affaires atteint 29 MDH, en hausse de 20,4%, porté par la dynamique des marchés africains, notamment au Ghana et en Côte d’Ivoire, ainsi que par une intensification des projets en Mauritanie.
Les investissements s’élèvent à 22 MDH au S1-2025, en ligne avec ceux de l’an dernier hors acquisitions, et concernent principalement l’extension des capacités industrielles.
Les efforts sur le besoin en fonds de roulement permettent une amélioration significative de la structure financière, avec une trésorerie nette de 26 MDH à fin juin 2025 contre un endettement net de 151 MDH à fin décembre 2024.
