Lors de la présentation de ses résultats semestriels S1-2025, tenue le 7 octobre, CMGP Group a détaillé l’avancement de deux dossiers majeurs qui structurent son plan de développement 2025-2030 : CPCM et Agrosem.
Ces intégrations illustrent la continuité de sa stratégie industrielle, fondée sur la consolidation des filiales, la création de synergies et la diversification vers des segments à forte valeur ajoutée.
Agrosem : une intégration progressive et une montée à 70% du capital
CMGP avance dans le plan d’intégration d’Agrosem, amorcé après la prise de participation réalisée en 2024.
Les synergies commerciales et opérationnelles se sont progressivement concrétisées à travers l’intégration des produits Agrosem dans l’offre CMGP, la répartition stratégique des clients entre les deux entités, ainsi que l’optimisation des processus et des complémentarités entre équipes, renforçant efficacité et coordination.
Cette intégration a été accompagnée d’une croissance significative de l’activité d’Agrosem en 2025, stimulée par l’élargissement du portefeuille de semences grâce au partenariat avec Sakata Seeds.
CMGP prévoit désormais de monter à 70% du capital d’Agrosem, en acquérant 40% supplémentaires, afin d’en renforcer le contrôle et d’accélérer les synergies à long terme.
Le chiffre d’affaires d’Agrosem, qui s’élevait à 74 MDH sur l’ensemble de 2024, a déjà atteint le même niveau dès le premier semestre 2025. Selon les prévisions présentées, il devrait s’établir à 114 MDH sur l’ensemble de l’exercice.
L’EBITDA a progressé de 16 MDH en 2024 à 19 MDH au premier semestre 2025, et devrait atteindre 25 MDH sur l’année. Le résultat net, de 11 MDH en 2024, s’élève à 13 MDH au S1-2025 et est attendu autour de 17 MDH sur l’exercice complet.
Cette trajectoire confirme la pertinence du modèle Agrosem et son intégration progressive dans la chaîne de valeur du groupe. CMGP prévoit d’en accélérer la contribution dans ses résultats consolidés dès 2026.
CPCM : une acquisition stratégique pour diversifier les relais de croissance
L’acquisition de CPCM s’inscrit dans la stratégie de croissance externe du groupe. La transaction, qui porte sur 92,5% du capital social et des droits de vote de la société, a pour objectif d’atteindre 100% à terme. Elle consolide le modèle intégré, résilient et multi-sectoriel de CMGP en ouvrant l’accès à de nouveaux marchés au-delà de l’agriculture.
CPCM, fondée il y a plus de 80 ans, est un acteur de référence dans la fabrication et la distribution de produits chimiques agricoles et industriels. Elle détient environ 8% de part de marché dans les phytosanitaires au Maroc.
Le montant global du financement de l’opération avoisine un milliard de dirhams, combinant 300 MDH d’augmentation de capital et 700 MDH de dette.
Le gearing post-acquisition s’élèverait à 37%, avec un ratio dette nette/EBITDA de 1,9x.
Son portefeuille couvre l’ensemble de la chaîne, des produits phytosanitaires (insecticides, herbicides, fongicides, acaricides et nématicides) aux engrais (solubles, liquides, complexes, biostimulants et oligo-éléments), en passant par le traitement de l’eau (sulfate et polychlorure d’alumine, fleur de chaux, charbon actif, acides) et la chimie industrielle (papier, carton, peinture, céramique).
CPCM est aujourd’hui le seul acteur marocain à fabriquer localement des produits phytosanitaires, avec sept gammes formulées en interne et près de 90 produits homologués par l’ONSSA. Elle s’appuie sur un réseau de plus de vingt fournisseurs internationaux et sur une force de vente structurée par zones géographiques, maîtrisant le marché des intrants agricoles.
L’intégration de CPCM crée de fortes complémentarités industrielles et commerciales avec CMGP. Elle permettra de renforcer la position du groupe dans le traitement des eaux et le dessalement, d’étendre les débouchés commerciaux vers les industriels et les organismes publics comme l’ONSSA et l’ONEE, et de diversifier les activités vers des segments à forte valeur ajoutée.
Cette opération contribuera aussi à améliorer la compétitivité industrielle du groupe par l’optimisation des processus, sachant que CPCM affiche un taux d’intégration de 27%, gage d’une meilleure rentabilité future.
Source: medias24.com
