Mutandis affiche un chiffre d’affaires consolidé de 1,5 MMDH à fin septembre 2025, en baisse de 7% par rapport à la même période de 2024.
Cette contraction, qualifiée de « ponctuelle » par le groupe, s’explique par une série de facteurs temporaires, notamment la fermeture de l’usine de Aïn Ifrane au premier trimestre et un effet de change défavorable sur le dollar.
Une activité globalement stable hors Aïn Ifrane
À taux de change constant, le recul du chiffre d’affaires ressort à -4%, confirmant une certaine résilience de l’activité sous-jacente.
Mutandis souligne que, mis à part l’usine d’Aïn Ifrane, les volumes sur l’ensemble des métiers sont stables ou en hausse sur les neuf premiers mois de l’année.
Dans le détail, le chiffre d’affaires du troisième trimestre s’élève à 592 MDH contre 638 MDH un an plus tôt, soit une baisse de 7%. À change constant, la baisse est limitée à 4%, pour un chiffre d’affaires trimestriel de 613 MDH.
Hygiène : volumes en hausse, chiffre d’affaires stable
Le pôle Hygiène enregistre un chiffre d’affaires stable à 575 MDH, porté par une hausse des volumes de +7%. La dynamique est tirée par les détergents liquides, dont la demande progresse au détriment des lessives en poudre et des petits formats.
« Notre nouvelle usine de détergents liquides nous permet d’accompagner ce basculement du marché », explique le groupe, qui se dit positionné pour capter la tendance structurelle vers les grands formats et les produits liquides.
Boissons : fort impact de la panne industrielle à Aïn Ifrane
L’activité Boissons affiche un repli marqué à 193 MDH (-30%). La panne industrielle survenue fin 2024 a entraîné la fermeture complète de l’usine de Aïn Ifrane entre janvier et mars 2025, suivie d’une reprise partielle à 65%-70% de sa capacité.
Une nouvelle ligne de production est attendue pour permettre un retour à la pleine capacité. Malgré tout, Mutandis signale un rebond encourageant : les boissons à base de fruits ont vu leurs volumes progresser de 14 % au troisième trimestre 2025 par rapport à la même période de 2024. Mais sur neuf mois, les volumes restent en baisse de 30%.
Produits de la mer : progression à l’international et au Maroc
Le pôle Produits de la mer atteint 788 MDH, en baisse limitée de 5% par rapport à 2024, mais stable à taux de change constant.
La filiale américaine Season progresse de +3% en DH et +9% en dollars, tirée par des volumes en hausse de 6%. Au Maroc, la marque Marine enregistre une croissance spectaculaire de +100% en volume et +77% en chiffre d’affaires.
Les ventes d’Anny (Afrique et Europe francophone) bondissent de 66% après une année 2024 marquée par des contraintes de stock, tandis que les livraisons vers les marques de distributeurs européens reculent.
L’usine d’hydrolysats de Dakhla, désormais achevée, attend encore son homologation ; les exportations devraient débuter prochainement.
Investissements maîtrisés et dette en légère hausse
Les investissements nets s’élèvent à 49 MDH à fin septembre 2025. La dette nette bancaire atteint 885 MDH, en légère hausse par rapport aux 850 MDH enregistrés à fin 2024.
Malgré ces aléas, Mutandis maintient ses fondamentaux solides et anticipe un redressement progressif dès le quatrième trimestre, porté par la reprise complète de Aïn Ifrane et la montée en puissance de la nouvelle unité de détergents liquides.
Source: medias24.com
