Ce mardi 04 février, vers 8h30, la première cotation centrale USD/MAD de la journée, telle que publiée par Bank Al-Maghrib (BAM), fait ressortir la bande de fluctuation suivante:
Ci-après la cotation du lundi 03 février :
Le dirham se déprécie face au dollar suite à la baisee de la parité EUR/USD sur les marchés internationaux.
> Parité EUR/USD au 04 février :
> Parité EUR/USD au 03 février :
Depuis le dimanche 2 février, la lourde sanction pécuniaire de 3,3 milliards infligée par l’ANRT à l’encontre de Maroc Telecom fait la une de l’actualité marocaine. Cette dernière est d’une envergure sans précédent dans le paysage économique marocain.
Connu d’être un des bons communicants de l’information financière et extra-financière de la place boursière casablancise, accoté des banques. L’opérateur télécom a bel et bien partagé avec le marché des informations concernant ses litiges l’opposant à des concurrents nationaux et internationaux dans d'autres pays d’implantation.
En effet, dans sa dernière note d’information relative à l’offre de vente au public par cession d’actions, représentant 2% du capital et des droits de vote de la société, Maroc Telecom évoquait deux litiges sur le territoire marocain pourront affecter de façon significative ses résultats, sa situation financière et l’activité de la société.
La première s’agit de la procédure judiciaire de Wana. L’opérateur historique avait confirmé dans sa note avoir été destinataire d’une convocation du tribunal de commerce de Rabat le 20 mars 2018 au sujet d’une plainte déposée par Wana Corporate au sujet de la mise en œuvre du dégroupage.
Itissalat Al-Maghrib avait indiqué également qu’elle prendra toutes les mesures nécessaires pour défendre ses droits. A cet effet, plusieurs audiences ont été tenues lors desquelles Maroc Telecom a présenté ses différentes écritures.
L’opérateur a rajouté dans sa note que la société Wana Corporate réclame le paiement d’un montant de 5,6 milliards de DH pour dommage et intérêt.
Selon la même source, L’ANRT a adressé à Maroc Telecom, le 9 juin 2017, une saisine de WANA relative à la mise en œuvre du dégroupage. Maroc Telecom a reçu le 23 mars 2018 la réplique à sa réponse initiale transmise le 7 août 2017. Par la suite, l’opérateur a adressé une deuxième réplique en date du 23 mai 2018.
L’opérateur téléphonique confirme l’impact de ses deux litiges sur ses résultats et sur ses indicateurs financiers mais sans apporter plus de détail.
En effet, aucun scénario stress chiffrable n’a été conçu par Maroc Telecom pour informer le marché sur la répercussion d’éventuelles sanctions sur les résultats prévisionnels de la société.
Cependant, l’opérateur téléphonique s’est contenté d’évoquer dans la partie risques règlementaires de sa note dinformation le renforcement de pouvoir de l’ANRT qui s’est attribuée de nouveaux facultés de sanction en matière de pratiques anticoncurrentielles pouvant atteindre 10% du chiffre d’affaires de l’opérateur concerné et le double en cas de récidive.
A la clôture de la séance de ce lundi 03 février, le MASI reculait de 1,94% à 12.288,16 points et le MADEX perdait 1,99% à 10.024,23 points. Ces deux indices ont augmenté depuis le début de l'année respectivement de 0,96% et 1,06%.
Le FTSE CSE Morocco 15
Le volume global des échanges sur le marché central s’est situé à 165 millions de dirhams, drainés majoritairement par Maroc Telecom (142,47 millions de dirhams).
Plus fortes hausses
Addoha s’est appréciée de 0,22% à 9,31 DH après l’échange de 12.457 actions. Alliances a avancé de 3,43% à 49,13 DH pour un volume de 10.174 titres. Pour sa part, Residences Dar Saada a gagné 0,16% à 49,1 DH suite à l’échange de 1.125 actions.
Plus fortes baisses
Maroc Telecom a perdu 7,52% à 143,8 DH après l’échange de 994.699 titres. Marsa Maroc a cédé 2,49% à 215 DH suite à l’échange de 29.675 actions. Mutandis, elle, a baissé de 0,46% à 218,5 DH pour un volume de 10.869 titres.
*Les variations à la hausse comme à la baisse sont classées en termes de volumes échangés, du volume le plus important au moins important.
Vers 12h40, le MASI perdait 1,63% à 12.327,61 points et le MADEX reculait de 1,67% à 10.057,25 points.
Le FTSE CSE Morocco 15, quant à lui, reculait de 1,70% à 10.958,97 points.
Le volume global des échanges tournait autour de 84,14 millions de dirhams, drainé majoritairement par Maroc Telecom (77,2 millions de dirhams).
Plus fortes hausses.
Addoha s’est appréciée de 1,18% à 9,4 DH suite à l’échange de 8.768 actions. Alliances s’est appréciée de 7,37% à 51 DH suite à l’échange de 6.465 titres. Auto Hall s’est appréciée de 2,47% à 83 DH suite à l’échange de 3.000 actions.
Plus fortes baisses
Maroc Telecom a baissé de 7,43% à 143,95 DH après l’échange de 544.671 actions. Marsa Maroc a perdu 2,27% à 215,15 DH pour un volume de 11.510 titres. Cosumar a reculé de 1,4% à 218 DH suite à l’échange de 6.680 actions.
*Les variations à la hausse comme à la baisse sont classées en termes de volumes échangés, du volume le plus important au moins important.
La deuxième cotation centrale USD/MAD, telle que publiée par Bank Al-Maghrib à 11h53, fait ressortir la bande de fluctuation suivante :
Le dirham se déprécie timidement face au dollar suite à la baisse de la parité EUR/USD sur les marchés internationaux.
Parité EUR/USD :
Ce lundi 3 février à 10h30, la séance a démarré dans le rouge.
Le MASI perdait 1,08% à 12.395,98 points et le MADEX reculait de 1,11%, à 10.114,25 points.
Le FTSE CSE Morocco 15, quant à lui, perdait 1,35% à 10.998,08 points.
Le volume global des échanges s’est situé à 65,58 millions de dirhams, drainé majoritairement par Maroc Telecom (61,2 millions de dirhams).
Plus fortes hausses
Alliances a pris 9,47% à 52 DH après l'échange de 6.085 titres. Addoha a gagné 1,61% à 9,44 DH après l'échange de 1.005 actions. Attijariwafa bank a avancé de 1,79% à 513 DH après l'échange de 250 titres
Plus fortes baisses
Maroc Telecom a perdu 6,21% à 145,85 DH après l’échange de 455.394 titres. Marsa Maroc a baissé de 2,49% à 215 DH pour un volume de 10.960 titres. Cosumar a cédé 0,5% à 220 DH suite à l’échange de 6.614 actions.
*Les variations à la hausse comme à la baisse sont classées en termes de volumes échangés, du volume le plus important au moins important.
Ce lundi 03 février, vers 8h30, la première cotation centrale USD/MAD de la journée, telle que publiée par Bank Al-Maghrib (BAM), fait ressortir la bande de fluctuation suivante:
Ci-après la cotation du vendredi 31 janvier :
Le dirham s'apprécie face au dollar suite à la hausse de la parité EUR/USD sur les marchés internationaux.
> Parité EUR/USD au 03 février :
> Parité EUR/USD au 31 janvier :
Selon les indices sectoriels de la Bourse de Casablanca, le secteur technologique est arrivé en tête en 2019 avec une performance de 35,06%, soit le double de celle de l'année 2018 (+13,4%).
Cette amélioration est tirée principalement par trois valeurs, à savoir Microdata, HPS et Involys qui ont évolué respectivement de 76,7% ; 45,1% et 33,4%.
Après une absence en 2019 de leur portefeuille, les analystes de BMCE Capital Research ont réintégré le sectuer à travers la valeur Microdata qui bénéficie d'une pondération de 2% dans le portefeuille 2020 de BKR. Pour rappel, en 2018, Disway et HPS avaient représenté le secteur technologique avec des pondérations de 2% chacune.
Pour justifier ce retour, la filiale de recherche du groupe BMCE Capital évoque d'abord, pour le secteur dans son ensemble, la réorientation des budgets publics en faveur de la remise à niveau des infrastructures IT dans le cadre de la vague de digitalisation que connait le pays actuellement, ainsi que la poursuite de l’amélioration des services internet en termes de couverture et de performance.
Elle met en avant également le potentiel de croissance élevé pour les nouvelles technologies de pointe telles que l’internet des objets connectés, la réalité virtuelle, le Blockchain ou encore le Big Data.
Par ailleurs, le secteur devrait bénéficier du lancement effectif du paiement mobile en janvier 2019 et de la migration vers la cashless society (près de 400 000 e-wallet actuellement contre 150 000 à fin 2018), ce qui devrait pallier en partie à la prédominance de l’informel (plus de 400 milliards de DH par an).
Sans oublier l'orientation des opérateurs vers le marché subsaharien compte tenu du potentiel de développement qu’il recèle, ce qui devrait dynamiser leurs ventes et contribuer davantage dans les recettes à l’export.
Le secteur se retrouve toutefois confronté à des risques. BKR évoque un taux de rotation des effectifs élevé dans le secteur (environ 30% en 2018) induit principalement par la fuite des cerveaux vers l’étranger, des délais de paiement qui pèsent particulièrement sur le secteur informatique compte tenu du nombre de PME qui n’ont pas de pouvoir de négociation avec leurs clients et des défis de cyber-sécurité à relever, surtout pour les PME (seules les grandes entreprises sont dotées d’outils de protection adéquats).
Les atouts et les défis de Microdata
Tenant compte de ces éléments, les analystes du bureau de recherche de BMCE Capital ont retenu le titre Microdata avec un cours cible de 534 DH sachant que son cours boursier s'élevait à 520 DH jeudi 30 janvier. Il offre donc un potentiel de hausse de 2,7%.
Le choix de cette valeur repose sur son positionnement d’acheteur direct vis-à-vis des principaux constructeurs et éditeurs de solutions lui conférant une compétitivité prix auprès de ses clients.
En outre, la société bénéficie d’une possibilité de croissance externe notamment via la création au premier semestre de 2019 de sa filiale DGSN dédiée aux prestations de services autour des solutions du groupe DELL, ce qui devrait renforcer davantage son offre « services » pour porter sa contribution au chiffre d’affaire à 50% in fine.
La filiale de recherche met également en avant le positionnement de Microdata sur de nouvelles niches à forte valeur ajoutée exigeant des compétences techniques avancées (Big Data, Blockchain, IoT, AI, VR, etc.), ainsi que le niveau de rendement attrayant qu’offre le titre (dividend yield de 7,5% au titre de l’exercice 2018 et 6,47% en 2019), bien supérieur à celui du marché.
Sans oublier la stratégie de diversification des références qu’adopte la société, notamment en ciblant des ministères qui représentent aujourd’hui un relais de croissance important.
Toutefois, les analystes de BKR relèvent un nombre de risques auxquels le groupe devra faire face, à savoir un niveau de besoin en fonds de roulement (250,3 millions de DH à fin juin 2019) alourdi par l’allongement des délais de paiement et par la nature des projets entrepris, une prépondérance de l’actionnaire fondateur dans la gouvernance et la gestion de la société et enfin, un Shift de la demande vers le cloud, ce qui menacerait les ventes de matériel et logiciels informatiques pour les Data Center.
A la clôture de la séance de ce jeudi 30 janvier, le MASI reculait de 0,52% à 12.468,24 points et le MADEX perdait 0,53% à 10.174,93 points. Ces deux indices ont augmenté depuis le début de l'année respectivement de 2,43% et 2,58%.
Le FTSE CSE Morocco 15
Le volume global des échanges sur le marché central s’est situé à 112,21 millions de dirhams, drainés majoritairement par Attijariwafa bank (26,32 millions de dirhams), Label' Vie (20,66 millions de dirhams) et Afriquia Gaz (14,87 millions de dirhams).
Plus fortes hausses
Med Paper s’est appréciée de 5,88% à 18 DH après l’échange de 11.638 actions. Alliances a avancé de 1,25% à 47,9 DH pour un volume de 3.628 titres. Pour sa part, Cosumar a gagné 0,15% à 221,15 DH suite à l’échange de 3.035 actions.
Plus fortes baisses
Maroc Telecom a perdu 0,64% à 155 DH après l’échange de 92.436 titres. Attijariwafa bank a cédé 0,4% à 498 DH suite à l’échange de 52.869 actions. Addoha, elle, a baissé de 0,96% à 9,27 DH pour un volume de 24.537 titres.
*Les variations à la hausse comme à la baisse sont classées en termes de volumes échangés, du volume le plus important au moins important.
Vers 12h52, le MASI perdait 0,45% à 12.477,12 points et le MADEX reculait de 0,46% à 10.182,63 points.
Le FTSE CSE Morocco 15, quant à lui, avançait de 0,07% à 11.088,16 points.
Le volume global des échanges tournait autour de 38,8 millions de dirhams, drainés en grande partie par Label'Vie (17,8 millions de dirhams), Maroc Telecom (11,02 millions de dirhams) et Lafargeholcim (5,37 millions de dirhams).
Plus fortes hausses
Med Paper s’est appréciée de 5,88% à 18 DH suite à l’échange de 3.205 actions. Marsa Maroc s’est appréciée de 0,02% à 221,35 DH suite à l’échange de 3.016 titres. Alliances s’est appréciée de 1,88% à 48,2 DH suite à l’échange de 1.970 actions.
Plus fortes baisses
Maroc Telecom a baissé de 0,51% à 155,2 DH après l’échange de 27.751 actions. Addoha a perdu 0,32% à 9,33 DH pour un volume de 18.547 titres. Attijariwafa bank a reculé de 0,4% à 498 DH suite à l’échange de 8.372 actions.
*Les variations à la hausse comme à la baisse sont classées en termes de volumes échangés, du volume le plus important au moins important.
La deuxième cotation centrale USD/MAD, telle que publiée par Bank Al-Maghrib à 11h53, fait ressortir la bande de fluctuation suivante :
Le dirham continue de s'apprécier timidement face au dollar suite à la hausse de la parité EUR/USD sur les marchés internationaux.
Parité EUR/USD :
Ce jeudi 30 janvier à 10h25, la séance a démarré dans le rouge.
Le MASI et le MADEX reculaient de 0,04%, respectivement à 12.528,68 points et 10.225,62 points.
Le FTSE CSE Morocco 15, quant à lui, prenait 0,07% à 11.087,19 points.
Le volume global des échanges s’est situé à 1,49 million de dirhams, drainé majoritairement par Maroc Telecom (820,3 milliers de dirhams), Marsa Maroc (208,4 milliers de dirhams) et Managem (131,9 milliers de dirhams).
Plus fortes hausses
Marsa Maroc a pris 1,65% à 224,95 DH après l'échange de 1.846 titres. Immorente Invest a avancé de 0,2% à 102 DH après l'échange de 1.000 actions. Alliances a gagné 3,15% à 48,8 DH après l'échange de 184 titres.
Plus fortes baisses
Maroc Telecom a perdu 0,48% à 155,25 DH après l’échange de 5.278 titres. Addoha a baissé de 0,64% à 9,3 DH pour un volume de 675 titres. Ennakl a cédé 2,53% à 33,1 DH suite à l’échange de 330 actions.
*Les variations à la hausse comme à la baisse sont classées en termes de volumes échangés, du volume le plus important au moins important.
