En un mois, le cours de Maghreb Oxygène augmente de 44%

Sur le marché boursier marocain, l’action Maghreb Oxygène (MOX) a connu une progression intéressante depuis le début de l’année, enregistrant une hausse de 44,3%.

Depuis le 2 janvier 2025, son action est passée de 240,05 DH à 344,75 DH au 28 janvier, atteignant ainsi son niveau le plus élevé sur cette période.

En conséquence, sa capitalisation boursière s’est renforcée, passant de 195 MDH à 280 MDH. Lors des trois dernières séances boursières, le titre s’est classé en tête des évolutions en Bourse.

Évolution du cours de l’action et de la capitalisation de Maghreb Oxygène

Source : Bourse de Casablanca

L’analyse des échanges met en lumière des volumes fluctuants. Certaines journées ont vu peu de transactions, tandis que d’autres ont enregistré des pics significatifs.

Le 6 janvier, 183 titres ont été échangés pour un volume de 49.593,3 DH.

Le 17 janvier, le nombre de titres échangés est monté à 416, générant un volume de 113.855,1 DH.

Enfin, le 28 janvier, l’activité boursière a atteint un sommet avec 565 titres échangés pour un total de 188.880,25 DH, marquant l’une des séances les plus dynamiques du mois.

L’action Maghreb Oxygène a même surperformé l’indice « Chimie » qui regroupe plusieurs entreprises du secteur.

En janvier 2025, cet indice a affiché une évolution plus modérée, avec une hausse de 5,09% le 6 janvier, suivie d’un repli de 2,91% entre le 13 et le 17 janvier.

Cela souligne que la performance de Maghreb Oxygène semble davantage liée à des éléments propres à l’entreprise, notamment des annonces récentes et des opérations financières.

La compagnie a annoncé la finalisation d’une émission obligataire par placement privé, pour un montant de 450 MDH. Cette initiative, souscrite par des investisseurs qualifiés, a permis à l’entreprise de renforcer sa structure financière.

L’impact de cette annonce sur le marché s’est fait sentir lors de la séance du 28 janvier, où le titre a progressé de 9,99%. « Ce mouvement traduit une réaction du marché à la confirmation du succès de l’opération, perçue comme un signal positif », a commenté un analyste financier.

« L’annonce a déclenché un effet psychologique favorable, renforçant la confiance des investisseurs », a-t-il ajouté. Maghreb Oxygène reste « une petite capitalisation illiquide, et ses fluctuations de prix ne sont pas toujours représentatives d’une tendance de fond », a estimé un autre analyste du marché boursier.

Sur le plan opérationnel, Maghreb Oxygène affiche des performances en croissance. Sur les neuf premiers mois de l’année 2024, le chiffre d’affaires cumulé s’élève à 237,7 MDH, en hausse de 10,8% par rapport à 2023. En revanche, les investissements ont reculé, passant de 8,4 MDH au troisième trimestre 2023 à 2,9 MDH sur la même période en 2024.

L’endettement net a également diminué de 6,8% sur un an, atteignant 97 MDH, traduisant une gestion prudente des ressources financières dans un contexte d’expansion maîtrisée.

Marché à terme. Le lancement du produit Futures sur taux envisagé plus tôt que prévu

Le lancement du marché à terme est attendu pour le premier trimestre 2025 avec un premier produit dérivé, à savoir les futures sur indices boursiers. L’écosystème financier a annoncé, en grande pompe, cette étape majeure pour la bourse marocaine.

Alors que les derniers préparatifs sont en cours pour ce faire, des sources sûres affirment à Médias24 que la Bourse de Casablanca compte accélérer également le lancement des futures sur taux (TOI), en réponse à une forte demande du marché.

Bien qu’aucune date précise ne soit encore fixée, nos sources précisent que le calendrier a été avancé et qu’il est question d’un lancement avant la fin de l’année 2025.

Ce produit, inédit sur la place casablancaise, viendra compléter l’offre des dérivés et répondre aux besoins des investisseurs souhaitant se positionner ou se couvrir contre les fluctuations des taux d’intérêt.

Qu’est-ce qu’un future sur taux ?

Un future sur taux est un contrat dérivé permettant d’anticiper les variations des taux d’intérêt. Il peut être utilisé pour :

se couvrir contre des variations de taux : les investisseurs, notamment les banques ou les gestionnaires d’actifs, peuvent verrouiller un taux pour limiter les risques liés à la fluctuation des marchés obligataires.
optimiser la gestion de portefeuille : en anticipant une hausse ou une baisse des taux, les opérateurs peuvent ajuster leur stratégie sans immobiliser de capital sur les titres sous-jacents.

Ce lancement pourrait marquer une étape importante dans le développement du marché financier marocain, en particulier le marché à terme, et ce, par la diversification des outils à disposition des investisseurs professionnels.

Le future sur indice : un lancement déjà en préparation

En parallèle, le marché attend le déploiement imminent d’un future sur indice qui sera opérationnel officiellement d’ici la fin du premier trimestre 2025.

Ce produit, basé sur un indice regroupant les 20 plus grandes capitalisations (MASI 20) de la Bourse de Casablanca, avait déjà été annoncé. Il offrira plusieurs avantages, tels que :

une exposition à l’ensemble d’un indice avec un faible apport initial (5% du montant total) ;
une gestion simplifiée pour acquérir ou vendre un panier d’actions représentatif du marché ;
une solution efficace pour les institutionnels cherchant à couvrir leurs positions tout en allouant progressivement leurs fonds ;
une couverture contre les risques de marché, spécialement le risque de crédit.

L’introduction du future sur indice contribuera également à améliorer la liquidité et à stimuler le marché principal.

Transformation de la Bourse en holding

La mise en place d’un marché à terme est en soi une étape importante dans le processus de restructuration de la Bourse de Casablanca.

Cette transformation, qui prendra la forme d’une organisation en holding, suit un calendrier articulé autour de deux rythmes distincts.

À court terme, il est prévu la finalisation de la création des filiales dédiées à la gestion des nouveaux produits dérivés, la chambre de compensation (CCP) et le marché à terme, dès le premier trimestre 2025.

À moyen terme, autrement dit au second semestre 2025, la Bourse de Casablanca envisage de finaliser la prise de participation significative dans le capital de Maroclear ainsi que la filialisation des activités historiques de négociation.

Ces étapes s’inscrivent dans la continuité des réformes institutionnelles entamées depuis la démutualisation de la Bourse en 2016.

https://medias24.com/2024/11/11/lancement-imminent-du-marche-a-terme-marocain-voici-ce-quil-faut-savoir/

CFG en hausse de 10% au premier jour de cotation

Comme attendu, le titre CFG Bank a connu une forte hausse (9,95%) à la clôture de sa première séance de cotation, à 120,95 dirhams. Rappelons que le seuil de variation maximal à la hausse sur une séance est de 10%.

Sur la séance, un total de 1.050 titres a été échangé. Un nombre faible qui traduit le fait que les investisseurs détenant des titres ne souhaitent pas les vendre, attendant un meilleur prix.

Une forte demande a été observée sur le titre. 85 ordres d’achat ont été passés pour un total d’un peu plus de 2 millions de titres à des niveaux atteignant 148,50 DH. En face, seulement 21 ordres de vente ont été passés pour 6.355 actions.

Cette forte progression du cours et cette demande soutenue étaient attendues par le marché. Reste à voir comment se comportera le titre d’ici la fin de semaine.

Voici la nouvelle répartition du capital de CFG Bank après son introduction en bourse

Ce lundi 18 décembre marque le premier jour de cotation de CFG Bank, nouvel arrivant sur la cote casablancaise. Le groupe fondé par Adil Douiri et Amyn Alami est officiellement devenu la septième banque cotée de la place.

Lors de cette première journée de cotation célébrée par la cérémonie de la cloche, le management de CFG Bank et de la Bourse de Casablanca a dévoilé les chiffres clés de cette opération.

21 MMDH souscrits et près de 190 millions d’actions demandées

L’introduction en bourse de CFG Bank a marqué les esprits. D’entrée, le président du conseil d’administration de la Bourse de Casablanca, Kamal Mokdad, a qualifié l’opération de « meilleure opération en termes de taux de sursouscription sur les 15 dernières années et la plus importante en termes de nombre de souscripteurs sur les 10 dernières années« .

L’IPO portait sur un montant maximal global de 600 MDH. Les chiffres officiels montrent que la demande a été très forte ; le montant souscrit a avoisiné les 21 MMDH, soit un taux de sursouscription avoisinant les 35 fois. Près de 190 millions d’actions ont été demandées par plus de 23.000 souscripteurs, sur un total de 5.454.545 actions émises lors de l’opération. Parmi les souscripteurs qui ont pris part à l’opération figurent 303 institutionnels, 458 personnes morales et 22.873 personnes physiques.

Pour rappel, l’opération était répartie en trois tranches, dont 50% réservé pour le type d’ordre 1, 35% pour le type d’ordre 2 et le reste réservé aux salariés.

Plus des deux tiers des actions attribuées aux personnes physiques

La Bourse de Casablanca a souligné l’importance de la participation à cette opération de personnes physiques. « Nous observons une demande quasi équilibrée entre les institutionnels et les personnes physiques, mais après allocation, la balance tourne en faveur des personnes physiques », a déclaré Ahmed Arharbi, directeur exécutif des opérations de marché à la Bourse de Casablanca.

In fine, près de 69% des actions attribuées l’ont été auprès des personnes physiques, contre 26,5% auprès des institutionnels.

Les caractéristiques de ces personnes physiques ont également été dévoilées par Ahmed Arharbi. 98,8% sont marocaines. Par tranche d’âges, 50% des actions allouées l’ont été auprès d’investisseurs âgés de 35 à 60 ans. De plus, 21% des actions ont été attribuées aux séniors et 12% aux 24-35 ans.

L’un des chiffres qui attire l’œil est celui des actions attribuées aux mineurs. 15% des actions allouées l’ont été auprès de personnes mineures. Il s’agit de la troisième tranche d’âge la mieux servie sur cinq tranches d’âges au total. « Un pourcentage significatif de parents ont souscrit pour accroître le nombre de titres qui leur sera alloué », précise le directeur exécutif des opérations de marché de la bourse.

Concernant les zones géographiques, l’axe Casablanca-Rabat rassemble sans grande surprise près de 18.000 souscripteurs et 90% des titres offerts.

Une levée en bourse pour catalyser la croissance

Rappelons qu’à travers ces 600 MDH levés sur le marché boursier, le groupe CFG Bank a pour objectif d’accompagner sa croissance rapide, d’améliorer ses fonds propres et de diminuer le coût du capital.

Le groupe connaît en effet un développement rapide, avec des indicateurs « largement supérieurs aux autres banques du pays ». Sur la période 2018-2023, CFG Bank affiche un taux de croissance annuel moyen de son PNB de 31,7%. Ce dernier devrait atteindre 634 MDH d’ici la fin de l’année.

Cette croissance est notamment tirée par les bonnes tenues des encours des crédits clientèle et des dépôts clientèle, qui ont affiché sur la même période des taux moyens respectifs de 34,8% et 23,4%. Ils sont attendus en fin d’année à 11 MMDH et près de 12 MMDH.

En termes de profitabilité, le groupe ambitionne de doubler ses bénéfices d’ici 2027 pour atteindre 365 MDH. La banque entend continuer à dérouler sa stratégie amorcée en 2015 et poursuivre le recrutement des clients au sein des segments actuels. Il s’agit des particuliers et des professionnels sensibles à la qualité de service, et des moyennes et grandes entreprises.

« Nous prévoyons une évolution de 15% par an sur la période 2023-2027 pour approcher les 3 MMDH. Après cette opération d’introduction en bourse par augmentation de capital, ils devraient se situer fin 2023 à 1,7 MMDH environ », expliquait Souad Benbachir, directrice générale du groupe lors de la conférence annonçant l’IPO du groupe, fin novembre.

Post-IPO, le groupe atteint une valorisation de 3,85 MMDH, soit la 28e plus importante sur 77 sociétés cotées.

Ci-dessous, la répartition du capital de CFG Bank telle qu’annoncée dans les chiffres actualisés ce lundi matin par l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC).

Source : AMMC

Le dirham s’apprécie face au dollar

Ce mardi 10 janvier, vers 8h30, la première cotation centrale USD/MAD de la journée, telle que publiée par Bank Al-Maghrib (BAM), fait ressortir la bande de fluctuation suivante :

Ci-après la cotation du lundi :

La monnaie nationale s’apprécie face au dollar suite à l’appréciation de la parité EUR/USD sur les marchés internationaux.

> Parité EUR/USD au 10 janvier :

Le dirham s’apprécie face au dollar

Ce vendredi 6 janvier, vers 8h30, la première cotation centrale USD/MAD de la journée, telle que publiée par Bank Al-Maghrib (BAM), fait ressortir la bande de fluctuation suivante :

Ci-après la cotation du jeudi :

La monnaie nationale se déprécie timidement face au dollar suite à la hausse de la parité EUR/USD sur les marchés internationaux.

Parité EUR/USD au 6 janvier :