SNEP: chute de 46% du chiffre d’affaires à fin juin

Le groupe affiche à fin juin un chiffre d’affaires à 256,2 MDH en recul de 46,3% par rapport à la même période de l’an dernier.

Le second trimestre 2024 a été marqué par une performance stable de l’activité électrolyse. Par ailleurs, les ventes de l’activité vinylique, en particulier du PVC, ont montré une amélioration par rapport au premier trimestre, grâce à une meilleure disponibilité de la production.

Cependant, l’impact temporaire de la phase de démarrage sur la production, a entraîné une baisse des ventes par rapport à la même période de l’année précédente, accentuée par une diminution du prix de vente du PVC, en phase avec les tendances internationales.

Les investissements enregistrés au cours du premier semestre 2024, s’établissent à 41,3 MMAD, en recul de 20,3% par rapport à la même période en 2023.

Suite au démarrage des nouvelles installations et l’impact provisoire de la reconstitution des stocks sur le BFR, l’endettement financier a connu une légère hausse de 4,5%, pour s’établir à 747,1 MDH au terme du premier semestre 2024.

Au cours du deuxième semestre 2024, SNEP poursuivra la montée progressive de la production de ses nouvelles unités pour répondre à la demande croissante du marché. Les phases de démarrage et de stabilisation de ces nouvelles unités ont entraîné une hausse temporaire des charges, ce qui a directement impacté les performances industrielles et la rentabilité de l’entreprise au premier semestre.

SNEP augmente sa capacité de production et couvrira 75% de la demande nationale en PVC

Ce 6 décembre, le groupe SNEP a tenu une conférence de presse pour inaugurer l’extension des capacités de production de son usine, devant les actionnaires et les représentants du secteur. Cette extension, dont l’investissement s’est chiffré à 600 MDH, concerne les quatre nouvelles unités de production de PVC, MVC, Compound PVC et les utilités.

450 emplois permanents à court terme

L’investissement effectué par la SNEP permettra, au delà des quatre nouvelles unités de production, la génération de plusieurs centaines d’emplois à court terme.

« C’est l’un des investissements les plus importants dans l’histoire de la SNEP, mais il est aussi synonyme d’emplois. 450 emplois permanents seront créés à court terme pour accompagner cette montée en production », a annoncé la secrétaire générale d’Ynna Holding, actionnaire majoritaire de SNEP, Sarah Kerroumi.

Plusieurs objectifs stratégiques

Fayçal El Kadiri, directeur général du groupe, a rappelé que « SNEP joue un rôle dans la souveraineté industrielle du pays en étant l’unique producteur de chlore liquéfié, l’unique producteur de résine de PVC, et le leader national des produits issus de l’électrolyse et des Compounds PVC ».

Le groupe manufacture des produits qui sont au cœur des métiers émergents, notamment les dispositif médicaux, les industries automobile et agroalimentaire, ou encore le dessalement d’eau de mer.

« Cet investissement répond à plusieurs objectifs stratégiques de l’entreprise. En ce qui concerne le PVC, nous pourrons augmenter nos capacités de production de 50% pour mieux répondre aux besoins de nos clients et accroître nos parts de marché. La nouvelle unité de Compound PVC, en plus d’un doublement de la capacité de production, permettra d’élargir la gamme de nos produits pour induire les compounds à fort potentiel destinés à l’industrie automobile, énergétique, etc. ».

Le groupe mise d’ailleurs sur ces extensions pour doper sa profitabilité à terme.

Dans le détail, le directeur général du groupe explique que, concernant le PVC, l’extension a permis l’augmentation de la capacité de production à 90.000 tonnes par an, soit 75% de la demande nationale en PVC.

Pour le MVC, trois nouvelles sections ont été réalisées, dont un four de cracking, une section de chloration et une autre d’oxychloration. Ces développements anticipent la seconde phase du projet, qui a pour but de porter la capacité de production à 120.000 t.

Concernant l’unité Compound PVC, elle est entièrement automatisée et dispose d’une capacité de production de 25.000 t par an.

SNEP : le chiffre d’affaires baisse à près de 637 MDH à fin septembre

Au cours du troisième trimestre 2023, les ventes s’établissent à 158,6 MDH, enregistrant une baisse de 28% par rapport à la même période de l’année précédente.

Ce retrait est dû principalement à l’arrêt programmé de plusieurs unités de production, en préparation du démarrage des nouvelles installations, conjugué à la baisse des prix de vente du PVC, liée à la surabondance de l’offre à l’international, explique un communiqué de la Société nationale d’électrolyse et de pétrochimie (SNEP).

Côté investissements, ces derniers s’élèvent à 116,3 millions de dirhams à fin septembre, contre 66,3 MDH un an auparavant.

En phase de finalisation de son plan de développement, la SNEP a engagé au cours du troisième trimestre des investissements d’un montant de 53,6 millions de dirhams contre 19,2MDH une année auparavant.

Afin d’assurer la continuité de l’approvisionnement sur le marché national, la SNEP a procédé à des importations exceptionnelles de PVC au cours du troisième trimestre 2023. Ces importations, combinées aux investissements entrepris, ont impacté l’endettement financier, qui a atteint 645,8 MDH au 30 septembre 2023, contre 411 MDH à fin 2022.

Fayçal El Kadiri nommé directeur général de la SNEP

Fayçal El Kadiri succède ainsi à Rachid Mohammadi, qui a fait valoir ses droits à la retraite mais qui continuera à jouer un rôle important dans l’entreprise en tant qu’administrateur.

Ingénieur de formation, diplômé du Georgia Institute of Technology et titulaire d’un MBA de la Georgia State University à Atlanta, Fayçal El Kadiri a entamé sa carrière dans des bureaux d’études américains, avant d’intégrer Ynna Holding en 2007 où il a occupé plusieurs postes de responsabilité dans le secteur immobilier et industriel.

En 2021, il a été nommé secrétaire général de la SNEP, au sein de laquelle il a mené des projets structurants, tant sur le plan opérationnel que stratégique.

« C’est un honneur et un privilège de servir en tant que directeur général de la SNEP une entreprise emblématique qui célèbre cette année un demi-siècle d’existence. Notre entreprise s’est bâtie sur des valeurs fondamentales d’intégrité, d’innovation et de dévouement envers nos clients. Aujourd’hui, plus que jamais, nous sommes résolus à maintenir ces valeurs tout en poursuivant notre vision stratégique d’excellence opérationnelle et de croissance durable », a déclaré Fayçal El Kadiri, cité dans un communiqué du groupe.

SNEP : déficit de 20,5 MDH à fin juin 2023, contrôle fiscal en cours

Le groupe SNEP a affiché à fin juin un chiffre d’affaires en recul de 23,3% à 478,3 MDH par rapport à la même période l’année dernière. Une baisse principalement liée au recul du prix de vente du PVC de 40% sur la période, du fait de la surabondance de l’offre à l’international.

Le résultat d’exploitation passe dans le rouge à 9,6 MDH contre 118 MDH une année auparavant. Cette baisse résulte également des perturbations financières engendrées par les arrêts programmés dans le cadre des tests de démarrage des nouvelles installations.

Le résultat net consolidé ressort en déficit de 20,5 MDH à fin juin.

Il est à préciser que dans les états financiers du groupe, les commissaires aux comptes ont annoncé que la société a reçu un avis de vérification de l’administration fiscale en date du 20 juin dernier portant sur l’IS, l’IR et la TVA au titre des exercices 2019 à 2022.

SNEP : M.S.IN recommande de renforcer le titre dans les portefeuilles

Dans une note diffusée le 13 septembre, la société de recherche M.S.IN est revenue sur les performances de la SNEP et les perspectives de la valeur. Depuis le début de l’année, le groupe a lâché 13,65% à 535,4 dirhams le titre à la mi-séance du 14 septembre. Mais la société de recherche anticipe un bon redressement du groupe à moyen terme et anticipe une hausse de 15,8% du titre à 620 dirhams.

Pourtant, la SNEP traverse une conjoncture globalement défavorable depuis le début de l’année. A fin juin, le chiffre d’affaires affiche un retrait de 23% à 478,3 MDH, notamment poussé à la baisse par la diminution des prix de vente du PVC de 35,6% sur la période. En 2022, l’activité vinylique, de laquelle découle le PVC, représentait 62% du chiffre d’affaires. La baisse des revenus enregistrée à fin juin « est également liée aux arrêts programmés nécessaires à la réalisation des tests de démarrage des nouvelles installations », expliquait la SNEP dans son communiqué relatifs aux résultats du second trimestre 2023.

Une croissance annuelle moyenne de 9% des revenus attendue sur la période 2023-2027

Cette année, les revenus du groupe devraient être moindre que ceux de l’an dernier selon les projections de M.S.IN à 954 MDH contre 1 107 MDH en 2022. Cependant, les revenus devraient repartir à la hausse dès l’an prochain.

Un taux de croissance annuel moyen de 10,2% est anticipé sur la période 2023-2027 concernant cette activité. Cela s’explique notamment du fait de la hausse des capacités de production de PVC à venir du groupe à 90 KT à partir de l’an prochain, puis à 120 KT par an à moyen terme. Le groupe a également lancé au S2-2022 la rénovation de son unité Compoundage PVC pour un total de 60 MDH.

Il devrait également bénéficier de la prorogation cette année de la loi antidumping sur le PVC en provenance de l’Union européenne, du Royaume-Uni et du Mexique.

La SNEP devrait également bénéficier de plusieurs avantages à terme concernant son activité d’électrolyse, qui représentait 34,6% de son chiffre d’affaires en 2022. Cette activité devrait enregistrer sur la période, une croissance annuelle moyenne de 6,3%, poussée par la hausse de la capacité annuelle de production à 65 KT de soude dès l’an prochain et à 100 KT à moyen terme. Cela serait également lié à la hausse des prix de vente, en lien avec la croissance de la demande pour la soude liquide et solide.

Une rentabilité en forte progression d’ici 2027

Tous ces facteurs permettant une amélioration des revenus du groupe génèreront une amélioration de la rentabilité. Le taux de croissance annuel moyen de l’EBIT sur la période devrait se situer à 22,8% pour atteindre 207 MDH en 2027 contre 91 MDH attendus cette année.

Le RNPG devrait quant à lui suivre une tendance encore plus haussière, pour atteindre 112,7 MDH en 2027 contre 40,4 MDH anticipés cette année, soit un TCAM de 30,2% sur la période.

SNEP : l’entrée en production de l’extension industrielle prévue pour octobre 2023

Dans un communiqué publié le mercredi 19 juillet, la société a annoncé que les essais de démarrage ont commencé depuis le mois de mars 2023 et « vont bon train tant au niveau performance qu’au niveau sécurité ».

Selon la même source, la Société nationale d’électrolyse et de pétrochimie (SNEP) assure que toutes les mesures ont été prises, y compris les arrêts nécessaires « pour une mise en route sereine, garantissant la sécurité des personnes, des installations et des approvisionnements ».

Les stocks de la SNEP ont été renfloués pour couvrir les besoins et satisfaire la demande de ses clients durant la période des essais.

« Nous avons mis en place toutes les procédures nécessaires afin de garantir un démarrage de nos nouvelles installations dans les conditions de sécurité les plus renforcées. Cet investissement majeur nous permettra de nous orienter vers des produits à forte valeur ajoutée pour améliorer notre compétitivité et assurer une croissance durable à nos activités », explique Rachid Mohammadi, directeur général de la SNEP, dans le même communiqué.

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