Les réserves internationales nettes (RIN) s’affichent toujours en baisse. Au 30 novembre 2018, les RIN dégagent un encours de 223,3 MMDH, accusant ainsi une dépréciation de 6,3% en glissement annuel, d’après les dernières statistiques hebdomadaires de Bank Al Maghrib.
Réserves internationales nettes
Les RIN en mois d’importations de biens et services se sont établies à 5 mois à fin octobre 2018, contre 5 mois et 2 jours pendant la même période de l’année précédente.
Sollicité par LeBoursier, un directeur d’une salle de marché de la place estime que la baisse des réserves en devises s’explique en grande partie par la hausse du déficit commercial’’.
En effet, le déficit commercial a augmenté de 12,2% ou 10,22 MMDH pour s’établir à 93,93 MMDH à fin octobre 2018, contre 83,71 MMDH à fin octobre 2017, selon les derniers indicateurs des échanges extérieurs publiés par l’Office des changes.
Et de continuer : ‘’Le déficit commercial s’est creusé principalement à cause de la hausse de la facture énergétique, ce qui a pesé sur les importations’’. A fin octobre 2018, les échanges commerciaux au titre des biens et services enregistrent un accroissement des importations (+34,74 MMDH) plus important que celui des exportations (+24,51 MMDH).
La facture énergétique a atteint 67,81 MMDH à fin octobre 2018 contre 56,57 MMDH une année auparavant, en hausse de 19,9% ou +11,24 MMDH. Sa part dans le total des importations se situe à 17,2% à fin octobre 2018 contre 15,7% un an auparavant, d’après l’Office des changes.
Selon la même source, la hausse de la facture énergétique s’explique essentiellement par les achats de gasoil et fuel-oils provenant principalement de la hausse du prix (+32% à 5.831 DH/T contre 4.417DH/T un an auparavant).
Par ailleurs, les quantités importées enregistrent une baisse (-7,7% à 5.760mT contre 6.241mT).
Evolution des importations de gasoils et fuel-oils
Source: Office des changes
Les devises détenues par les banques de la place n’apparaissent pas au niveau de l’encours des réserves internationales nettes de Bank Al-Maghrib.
Selon notre source, la position nette de change des banques est toujours confortable pour couvrir les besoins de leur clientèle.
>> Lire aussi: Réserves de change: la baisse de l’encours n’est pas inquiétante
