Dans une note de BMCE Capital Research (BKR) publiée ce jeudi 11 mars, la société de recherche dresse le comportement de son portefeuille à fin février 2021.
Au 26 février, le portefeuille a surperformé le marché, affichant une progression de 4,75% depuis le début de l’année, en dépit du décrochage de Maroc Télécom, pesant plus de 10% dans la sélection. En parallèle, son benchmark (MASI-RB) n'affichait qu'une légère hausse de 0,91% sur la même période. L'indice MASI quand à lui limitait sa hausse à 0,63%.
« A noter qu’en date du 2 février 2021, BMCE Capital Research a procédé à un remaniement tactique consistant à alléger la valeur DISWAY au profit de l’introduction de HPS dans le portefeuille alors qu’un second remaniement a été opéré le 16 Février 2021 en allégeant Managem pour renforcer encore une fois HPS » précise BKR.
La société de recherche explique cette surperformance par le bon comportement de plusieurs des valeurs, notamment une très bonne tenue de la SNEP en progression de 19,1% en YTD.
Microdata a également contribué à la performance du portefeuille avec une hausse de 14,9% depuis la début de l’année.
Une performance suivie de près par Sothema qui affiche +14,7% en YTD.
BKR note également la progression de « Managem avec 13% de hausse depuis son intégration dans la Sélection de valeurs ».
Dans sa note, la société de recherche indique que la performance du portefeuille est tirée à 75,6% par des valeurs au profil défensif et 25,4% par des valeurs cycliques.
Pour l'année 2021, BKR anticipe un rendement de 2,8% de son portefeuille, identique à celui de l'année précédente.
La composition du portefeuille de BKR en 2021
Source: BMCE Capital Research
